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回爐燒餅”也脆,首例退市股重新上市具風向標意義

原標題:回爐燒餅”也脆,首例退市股重新上市具風向標意義

  重新上市,忘不了4年多前退市的悲涼。

創立于1993年的長航油運主營沿海和國際航線石油運輸業務,1997年6月在上交所完成IPO,卻在7年后因公司連續4年虧損被迫退市,兩個月后在新三板股票轉讓市場尋覓買家(證券簡稱長油5)。

長航油運在退市當年即實施了破產重整自救,將最大虧損資產VLCC船舶(超大型油輪)剝離出去,從而減少了巨額債務。此后,長航油運輕裝上陣,在不改變實控人并堅持原主業的基礎上,臥薪嘗膽,伺機東山再起。

命運眷顧奮斗者。通過不懈努力,長航油運逐步恢復生機。今年上半年,面對國內外油運市場總體處于低位運行的不利形勢下,公司立足“提質增效、提升能力”主題,著力抓好開拓市場、提升效率、優化管理等重點工作,取得了跑贏大市的經營績效。半年報顯示,公司上半年實現利潤總額為2.38億元,歸屬于上市公司股東凈利潤為2.06億元,同比增長5.24%。

眼下,長航油運成了全球第四、亞洲第一的Handysize(靈便型油輪)外貿成品油船東,擁有和控制船舶61艘,總載重噸位為224萬噸,年貨運量約4000萬噸。

A股市場并沒有忘記那些退市的公司,當時迫不得已將其趕出“家門”也是為了讓其“知恥而后勇”、有朝一日重返資本家園。

A股的大門時刻敞開著,重回A股的日子說來就來,但A股市場也不是飯店,要符合有關規定才能重返。在新三板市場期盼重返A股市場的公司很多,為什么會是長航油運捷足先登?這不是因其國有企業的華貴身份,而是其符合了重新上市的條件,其中包括股本結構要求、財務指標要求、持續經營能力要求、公司治理要求、合規性要求等五項指標,經過上交所初審、上市委員會審核、上市委員會表決三個程序,長航油運才重新叩響A股大門。

長航油運重新上市有著風向標意義,此案例有可復制性。

首先,長航油運得“天時地利人和”之利,政策是天時,目前政策頂層設計傾向于穩定資本市場,剛剛結束的中央政治局會議提出,圍繞資本市場改革,加強制度建設,激發市場活力,促進資本市場長期健康發展,這是絕好的機遇;上交所包容性強是地利,當前上交所亟待擴容,歡迎新老上市公司入市,不問身份、不問來歷,只要符合入場規定,無論是IPO還是退市后又重返,都熱烈歡迎;長航油運自身爭氣是人和,只要企業擰成一股繩,無論遭受什么挫折,哪怕是曾被掃地出門,“浪子回頭金不換”,重返A股市場不是遙不可及。

其次,重返A股市場需要底氣。在加速退市和監管趨嚴的背景下,退市公司逆襲重返A股市場確實需要勇氣和實力。先于長航油運退市的創智科技早在2016年6月就曾向深交所提出重新上市的申請,可是在深交所同意其上市后,公司卻突然申請中止重新上市審核進程,原因是公司無法按時提交反饋意見回復等相關文件。而這一次又與長航油運同時申請,當然,一個是在深交所,一個是在上交所,但在“臨門一腳”,創智科技又退縮了,距離深交所同意恢復審核重新上市申請時隔一個月后,公司以“補充反饋意見所涉及的相關問題答復及核查工作量較大,無法按時提交補充反饋意見回復等相關文件”為由提交了股票重新上市申請的中止審核申請,重新上市被按下“暫停鍵”,這背后似乎有什么底氣不足的隱情。

再次,IPO和退市后重返資本市場并行不悖。無論是IPO,還是退市后重返,是兩條平行的入市渠道,上市公司進場沒有身份限制,只有資格規制。就退市企業而言,一時的挫折不要絕望,退市后不能一蹶不振,要發憤圖強,總結教訓,練好內功,提高品質,經過脫胎換骨的嬗變,以求來日重返A股市場。A股的大門始終敞開著,不嫌棄誰,也不偏袒誰。監管將更趨理智,更趨公正,也更趨人性化。

還有,A股是仍然具有吸引力的資本市場。退市公司重新申請上市,說明A股市場的魅力,在監管制度日益完善健全,A股市場環境將越來越清朗。在世界金融市場擁有超過200年經驗的施羅德投資認為,A股市場有五大吸引力,即A股與歐美日股市關聯度較低、全球最大的資本市場之一、擁有眾多創新和快速成長的公司、有深厚的潛力可挖、經過近期調整已具備吸引力水平。

財經評論人 蔡恩澤 編輯 陳莉 協作編輯 張瑞杰 校對 李立軍返回搜狐,查看更多

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